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搜狐的纵横论:横向失时,纵向角力

理论纵横 2021-09-19 08:26183网络整理政治文化研究网

文丨陈选滨

来源 | 螳螂财经(ID:TanglangFin)

在张朝阳离开大众视野,搜狐沉寂的时间里,中国的互联网已是沧海桑田的变化。新秀与巨头相互攻伐的互联网江湖涌现出诸多人物与理论。

当前,快速迭代的互联网市场比任何时候都讲究格局,为此而演化出一套商业发展的纵横理论,其中以创新工场的汪华的“纵横合力的产业链式”投资方法论和美团的王兴的“四纵三横”理论最为人所道知。

“纵”讲究业务沉淀,关键在于互联网用户需求的发展方向;“横”讲究机遇把握,关键在于互联网技术的变革方向。纵横相交,将用户需求的发展方向与社会技术的变革方向结合考虑,寻求企业发展的增长点。

对于张朝阳与搜狐而言,此时重回互联网的主流市场,横向的技术变革进入新旧交替的空期,移动互联网的红利已经被现有的互联网巨头占据,5G、AI的新浪潮还没有来,能做的只有布局纵向的业务开拓。

纵向深入,搜狐在短视频、社交、游戏方面纷纷落子,似乎也未能挽回搜狐过去的荣耀。

北京时间8月5日,搜狐发布2019年第二季度的财报,增收不增利的业绩不及预期。当日股价跌幅达到26.84%,每股仅为8.94美元,总市值不过4亿美元,颇是日落西山的颓势。

主次业务失衡:视频“吸血”、游戏与搜索“供血”

尽管,近期来搜狐一直有意扶持短视频、Vlog的创作,寻求在快手与抖音之间的错位突围,但目前来看,情况并未如愿。

财报显示,搜狐视频于本季度营业亏损2300万美元,对比去年同期亏损虽然有所减少,但依旧难掩该业务业绩的疲软。

作为搜狐的主要业务,张朝阳对搜狐视频的思考从未停下,加码短视频,扶持Vlog,联手铂爵旅拍造7.6旅拍节,通过对5G风口的展望,押注于长短结合的视频业务,张朝阳似乎颇具信心。

“搜狐视频自然不会错过这个风口。”纵向的布局已经在开展,此时的张朝阳或许只待横向的技术东风公司纵横发展理论,一举重回互联网的中心。

从财报来看,尽管这项业务依旧在亏损状态,搜狐也无法将其割舍,成本控制是必要的。张朝阳表示,搜狐视频已实现了持续的成本节约,如此艰难度日以待崛起的姿势颇有一番“卧薪尝胆”的趣味。

在视频主业务持续亏损的间期,搜索与游戏承担起了搜狐当前的盈利需求,尽管两者的业务在于旗下子公司搜狗与畅游。

财报显示,本季度搜索与搜索相关广告收入为2.76亿美元,同比增长2%,环比增长18%;在线游戏收入为1.02亿美元,同比增长8%,环比增长3%。

这是当前搜狐全面增长的两项业务,整体增长表现不算过于亮眼,依旧可圈可点。当然,其背后的隐患也不可不提,搜狐此时的压力远比十几年前的互联网环境要严峻。

在搜索模块,电商广告与信息流广告的强势崛起,搜索广告恐面临雪崩的可能。据数据预测,2020年的搜索广告份额约为14.9%,多元化的广告形式将继续挤压搜索引擎的增长空间。

在游戏模块,畅游旗下久不见精品,PC端与手游端继《天龙八部》之后呈现全面衰落。即便当前的游戏电竞化的趋势愈发明显,畅游也未见太多相关的布局,市场的反应似乎有所欠缺。

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就主次业务来看,搜狐的业务结构是不太健康的,游戏与搜索勉力营收,负责供血,而视频业务短期内难以扭转亏损的状态,持续吸血。

在2019年第二季度,搜狐的总收入为4.75亿美元,同比下降2%,环比增长10%。这是一个比较尴尬的状态,虽然比上一季度营收有所改善,但不及去年的同期发展,被资本市场诟病。

剔除搜狗和畅游产生的利润/亏损之后,搜狐本季度的净亏损为6000万美元,同比依旧有所缓和。所以,张朝阳在财报中对此表示颇是乐观。

“在当前充满挑战的宏观经济环境下,我们的总收入基本符合我们之前的指引。”

“老将”搜狐:横向失时,纵向角力

时至今日,若是以上帝视角再看互联网近十年的发展,对于搜狐的没落无不感概。